Mediante formación de joint ventures y venta de capital, las empresas del sector buscan reducir la exposición a riesgos, facilitar el cumplimiento regulatorio y fortalecer la composición de sus activos estratégicos.
La industria minera mundial está experimentando un aumento en las alianzas estratégicas y la venta de activos, como respuesta a la desaceleración de la demanda de metales industriales, especialmente en China. Para hacer frente a este panorama, las empresas están recurriendo a agrupaciones más pequeñas y transacciones tácticas para asegurar el valor de sus carteras.
Gigantes mineras como BHP y Rio Tinto, que han mantenido balances sólidos e importantes retornos para sus accionistas, se enfrentan a un estancamiento en el crecimiento de sus ganancias. La falta de mercados alternativos que puedan contrarrestar la disminución de la demanda china, junto con las tensiones comerciales derivadas de los aranceles, ha llevado a estas empresas a explorar nuevas estrategias.
George Cheveley, gerente de cartera en Investment Manager Ninety One, explicó a Minería en Línea el motivo de las nuevas estrategias adoptadas por las compañías: “Estamos viendo más discusiones sobre asociaciones, joint Ventures (JV) y ventas de activos. Estas transacciones más pequeñas son más fáciles de manejar desde el punto de vista regulatorio y permiten mejorar la base de activos, además de reducir los riesgos en los portafolios”.
Un ejemplo de esta tendencia es la reciente formación de Vicuña, una JV entre BHP y Lundin Mining, que ahora posee importantes proyectos de cobre en Argentina y Chile, como el proyecto Filo y el Josemaría. Además, BHP anunció que invertirá US$10.8 mil millones en Chile durante los próximos 10 años, comenzando con la operación en Escondida.
Según James Whiteside, jefe de corporativos para metales y minería en Wood Mackenzie, las grandes inversiones en activos diversificados ya no están siendo tan recompensadas. En cambio, “invertir en el crecimiento de la producción está siendo más efectivo”.
Factor China y proyecciones de demanda de cobre
China, el mayor consumidor de metales industriales, representa alrededor del 55% del consumo mundial de cobre y el 50% del consumo de aluminio. Sin embargo, a pesar de las recientes estrategias de estímulo en el sector manufacturero, la actividad sigue siendo débil en sectores clave como la construcción y el transporte, donde los metales como el cobre y el aluminio tienen un papel fundamental.
De todas formas, la demanda de cobre ha cobrado relevancia a nivel global, particularmente debido a la creciente necesidad de renovar redes eléctricas y la expansión de la movilidad eléctrica. Se espera que para 2030, la demanda de cobre de estos sectores alcance las 4 millones de toneladas métricas, representando el 13% de la demanda global refinada.
Para satisfacer este requerimiento del metal rojo, se estima que las mineras deben invertir US$200 mil millones para aumentar la producción en 9.6 millones de toneladas. Tal desafío obliga a las compañías a reconsiderar sus planes de desarrollo para fortalecer su resiliencia y así poder dar respuesta a las necesidades globales de las industrias del futuro.
